L’appétit des investisseurs pour les petites capitalisations a doublé
- 12 juillet 2017
Une étude1 commandée par AXA Investment Managers (AXA IM), démontre que même si la volatilité à court terme et la liquidité du marché restent sources de préoccupation pour les investisseurs internationaux qui envisagent d’investir dans les petites capitalisations, leur intérêt pour cette classe d’actifs a considérablement augmenté depuis l’an dernier. Dans le cadre d’une étude internationale réalisée auprès d’acheteurs de fonds en 2016, 33 % des investisseurs interrogés prévoyaient d’opter pour une allocation en petites capitalisations. Ce chiffre a quasiment doublé pour atteindre 60 % en 2017.
Matthew Lovatt, directeur du développement business chez AXA IM, a commenté : « Ce résultat dénote un changement d’attitude significatif de la part des investisseurs vis-à-vis des petites capitalisations et nous pensons que la hausse des taux d’intérêt attendue cette année est susceptible de donner une impulsion aux petites capitalisations mondiales. Ces entreprises devraient bénéficier des opérations de fusions et acquisitions, le nombre de ces opérations ayant bondi de 12 % au premier trimestre 2017 par rapport au trimestre précédent2 . Nous estimons que l’intérêt des investisseurs pour le segment des petites capitalisations devrait continuer de croître dans les 12 prochains mois. »
L’étude montre qu’en dépit de leur intérêt croissant pour les petites capitalisations, les investisseurs qui envisagent d’investir dans ce segment restent prudents vis-à-vis de la volatilité, la liquidité et leur capacité à trouver le bon gérant. Plus de la moitié d’entre eux (52 %) s’interrogent sur leur capacité à trouver le bon gérant (contre 39 % l’an dernier), 51 % estiment que la liquidité constitue le principal obstacle à l’investissement dans ce segment du marché (contre 45 % en 2016) et 43 % déclarent s’inquiéter de la volatilité des petites capitalisations (contre 46 %).
L’étude montre également qu’en dépit de l’intérêt accru pour cette classe d’actifs, la majorité des investisseurs n’alloue toujours que 6 à 10 % de leur portefeuille aux actions à petites capitalisations, un résultat conforme à celui de 2016.
Matthew Lovatt ajoute : « Pour la deuxième année consécutive, l’appétit des investisseurs pour les petites capitalisations se révèle supérieur à leur allocation effective, laissant penser qu’ils sont susceptibles de passer à côté des opportunités que peut offrir cette classe d’actifs. Les petites capitalisations sont généralement peu couvertes par les analystes et sont par nature valorisées de façon moins efficiente. Des connaissances pointues sont donc essentielles pour libérer le potentiel que présente ce segment du marché. Nous estimons toutefois que les petites capitalisations offrent des opportunités attractives et qu’une allocation plus élevée à cette classe d’actifs pourrait être bénéfique, en particulier au regard du contexte macroéconomique actuel. »
Parmi les autres conclusions de l’étude de 2017 :
Pour 60 % des personnes interrogées, les événements de marché exercent la plus forte influence sur leur décision d’investir ou non dans des petites capitalisations (contre 49 % en 2016).
Parmi les 17 % d’investisseurs qui ne détiennent pas de petites capitalisations, 69 % prévoient une allocation à cette classe d’actifs en 2017.
Parmi les 83 % d’investisseurs qui détiennent actuellement des petites capitalisations, 58 % prévoient d’augmenter leur allocation en 2017.
Quand on leur demande ce qui influence leur décision de détenir des petites capitalisations, les investisseurs qui en détiennent et ceux qui n’en détiennent pas formulent globalement les mêmes réponses. Cependant, la principale différence d’opinions porte sur l’identification d’un gérant spécialiste des petites capitalisations : 38 % des investisseurs qui n’en détiennent pas estiment que ce facteur a une grande influence, contre 12 % des investisseurs qui en détiennent actuellement.
Parmi les investisseurs qui envisagent une réallocation, 47 % prévoient de réduire leur allocation en liquidités, 31 % en actions américaines et 26 % en obligations européennes.
- RW5xdcOqdGUgY29tbWFuZMOpZSBwYXIgQVhBIElNIGVuIGphbnZpZXIgMjAxNyByw6lhbGlzw6llIGF1cHLDqHMgZGUgMTUzIGFjaGV0ZXVycyBkZSBmb25kcyBkZXMgcGF5cyBzdWl2YW50cyA6IFJveWF1bWUtVW5pLCBBbGxlbWFnbmUsIEl0YWxpZSwgRnJhbmNlLCBTdWlzc2UsIMOJdGF0cy1VbmlzLCBFc3BhZ25lLCBCZWxnaXF1ZSwgSG9uZyBLb25nLCBTaW5nYXBvdXIgZXQgUGF5cy1CYXMu
- VGhvbXNvbiBSZXV0ZXJzIERlYWxzIEludGVsbGlnZW5jZSwgYXZyaWwgMjAxNy4gTGVzIGNoaWZmcmVzIGZvdXJuaXMgY29uY2VybmVudCBkZXMgYW5uw6llcyBvdSBkZXMgbW9pcyBhbnTDqXJpZXVycywgZXQgbGVzIHBlcmZvcm1hbmNlcyBwYXNzw6llcyBuZSBzb250IHBhcyB1biBpbmRpY2F0ZXVyIGZpYWJsZSBkZXMgcGVyZm9ybWFuY2VzIGNvdXJhbnRlcyBvdSBmdXR1cmVzLg==
À propos d’AXA Investment Managers
AXA Investment Managers (AXA IM) est un gestionnaire d’actifs responsable qui investit activement sur le long terme pour la prospérité de ses clients, de ses collaborateurs et de la planète.
Avec environ 866 milliards d’euros d’actifs sous gestion à fin juin 2021, notre gestion de conviction nous permet d’identifier les opportunités d’investissement que nous considérons comme les meilleures du marché à l’échelle mondiale dans les différentes classes d’actifs alternatives et traditionnelles.
AXA IM est un leader sur le marché de l’investissement vert, social et durable, avec 574 milliards d’euros d’actifs intégrant des critères ESG, durables ou à impact, à fin mars 2021.
Nous nous sommes engagés à atteindre l’objectif de zéro émission nette de gaz à effet de serre d’ici 2050 pour l’ensemble de nos actifs, et à intégrer les considérations ESG dans nos activités, de la sélection des titres à notre culture d’entreprise en passant par la façon dont nous gérons nos opérations au quotidien. Nous souhaitons apporter de la valeur à nos clients grâce à des solutions d’investissement responsables, tout en suscitant des changements significatifs pour la société et l’environnement.
A fin juin 2021, AXA IM emploie plus de 2 488 collaborateurs dans le monde, répartis dans 26 bureaux et 20 pays. AXA IM fait partie du Groupe AXA, un leader mondial de l’assurance et de la gestion d’actifs.
Consultez notre site internet : www.axa-im.fr
Suivez-nous sur Twitter @AXAIM et @AXAIM_FR
Suivez-nous sur LinkedIn
Notre chaine Youtube
Visitez notre espace presse : www.axa-im.com/fr/media-centre
Publié par AXA Investment Managers Paris – Tour Majunga – 6, place de la Pyramide – 92908 Paris La Défense cedex. Société de gestion de portefeuille titulaire de l’agrément AMF N° GP 92-08 en date du 7 avril 1992. S.A. au capital de 1 384 380 euros immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 353 534 506. Ce communiqué de Presse est émis à la date indiquée. Il ne constitue pas une publicité financière telle que définie par le droit français. Il est émis dans un but d’information. Les performances passées ne sauraient préjuger des résultats futurs. Les opinions exprimées ne constituent pas un conseil en investissement, ne représentent pas nécessairement les opinions de l’une des sociétés du Groupe AXA Investment Managers et sont susceptibles de changer sans préavis. Nous ne faisons aucune déclaration ni n’offrons aucune garantie explicite ou implicite (y compris à l’égard de tiers) quant à l’exactitude, la fiabilité ou l’exhaustivité des informations contenues dans ce document. Aucune décision financière ne devrait être prise sur la seule base des informations fournies. Toute mention de stratégie n'est pas destinée à être promotionnelle et n'indique pas la disponibilité d'un véhicule d'investissement.
Avertissement sur les risques
La valeur des investissements, et les revenus qu'ils génèrent, sont sujets à des variations, ce qui peut engendrer une perte totale ou partielle du capital initialement investi.