Actions

L’univers dont disposent les gérants de portefeuilles d’actions internationales étant très vaste, il est capital de disposer de professionnels de l’investissement dotés d’une solide expérience pour identifier les placements qui représentent, selon eux, le meilleur potentiel de croissance. Forts de plusieurs dizaines d’années d’expérience en matière d’investissement dans de multiples secteurs, régions et contextes économiques, nous proposons un large éventail de stratégies de diversification.

Les entreprises présentant une forte croissance du chiffre d’affaires et des marges bénéficiaires durables sont reconnues comme constituant l’une des principales sources de performance pour les actionnaires investis sur le long terme. Ces caractéristiques sont étayées par l’exposition des entreprises à plusieurs thématiques de long terme qui influent sur l’économie mondiale.

Depuis plus de 50 ans, les investisseurs recensent et classent les caractéristiques communes des entreprises qui présentent un profil de performance identifiable et reproductible. Telle est l’essence du principe de l’investissement factoriel ». Notre stratégie multifactorielle associe les facteurs qualité, « value » et momentum*.

L’investissement multifactoriel vise à réduire la volatilité des performances pouvant provenir d’un facteur isolé et donne accès à un éventail de données fondamentales récompensées à différents stades du cycle économique.

* Value : désigne les actions généralement sous-cotées par le marché. Momentum : indicateur d'analyse technique qui montre quand la tendance s'accélère, quand elle ralentit et quand elle conserve le même rythme de progression. Il donne des signaux d’achat ou de vente

Pourquoi choisir les petites/moyennes capitalisations ?
Le fait d’investir dans de petites entreprises peut être intéressant pour plusieurs raisons. Généralement exposées à leur marché domestique, elles sont suffisamment agiles pour se positionner rapidement afin de profiter des nouvelles tendances sans trop pâtir du poids des infrastructures existantes. Bien que la définition de « petite » varie d’un marché à l’autre, elles représentent généralement moins de quart des entreprises présentes sur un marché ou un région, en termes de capitalisation boursière. Elles ont également tendance à être moins suivies par les analystes et sont donc susceptibles d’être négligées par d’autres investisseurs.

Les petites entreprises peuvent présenter un potentiel considérable et s’avérer plus dynamiques que leurs homologues de plus grande envergure. Généralement moins exposées aux phénomènes macroéconomiques mondiaux qui touchent les grandes multinationales, elles peuvent donc présenter des avantages en termes de diversification pour les investisseurs. Dans la mesure où les petites entreprises sont parfois plus sensibles aux chocs, elles peuvent également comporter des risques plus élevés. C’est pourquoi il est essentiel de faire appel à un gérant expérimenté pour identifier les opportunités susceptibles de constituer une source de valeur.

Notre stratégie
Nous comptons plus de 30 ans d’expérience en matière d’investissement dans les petites et moyennes capitalisations. Plusieurs stratégies permettent aux investisseurs de s’exposer aux marchés internationaux, dont l’Europe, le Royaume-Uni et les États-Unis.

Dans un monde en constante mutation, ces approches sont généralement axées sur deux principaux moteurs qui affectent le comportement à long terme des entreprises : les changements démographiques et les progrès technologiques. 

Nous proposons des stratégies d’investissement thématique et sectoriel axées sur les thèmes clés qui, selon nous, offrent les meilleures perspectives de croissance structurelle à long terme pour les investisseurs en actions.

Pourquoi choisir la stratégie Evolving Trends ?
La stratégie Evolving Trends consiste à identifier les entreprises qui tirent parti des tendances démographiques séculaire et des évolutions technologiques, quel que soit leur lieu d’implantation ou leur secteur d’activité.

Si les entreprises ont fondamentalement changé la façon dont elles mènent leurs activités ces 20 dernières années, de nombreux investisseurs ont conservé la même approche du placement en actions. Aujourd’hui, les entreprises adoptent une démarche de plus en plus globalisée et multisectorielle, de sorte que les investisseurs pourraient passer à côté de performances boursières potentiellement plus élevées.

Selon nous, l’économie évolutive permet aux investisseurs de profiter d’opportunités potentiellement attrayantes qui présentent une croissance structurelle à long terme, indépendamment de la répartition géographique ou sectorielle des entreprises.

Notre stratégie
Notre stratégie Evolving Trends offre aux investisseurs un point d’accès unique à des entreprises de grande qualité qui tirent profit d’un ou de plusieurs des cinq thèmes de croissance majeurs au sein de l’économie évolutive : Vieillissement et mode de vie, Consommateur connecté, Automatisation, Technologies propres et Transformation des sociétés.

Pourquoi choisir le thème de l’Automatisation ?
L’automatisation a vu le jour dans les usines, mais elle a depuis évolué et influence désormais de nombreux aspects de la vie quotidienne et du travail.  Cette tendance, porteuse de changements majeurs, n’en est qu’à ses prémices, mais le potentiel à long terme de l’automatisation et de la robotique apparaît clairement à un nombre croissant d’investisseurs dans les actions. 

Notre stratégie

Nous investissons dans la robotique autour de quatre axes :

• Automatisation industrielle : les progrès technologiques contribuent à améliorer les processus industriels dans d’autres secteurs que l’automobile, comme l’agroalimentaire, les appareils électroniques, la logistique et la l’industrie en général.
• Transport : l’assistance à la conduite et les véhicules autonomes et l’amélioration de la sécurité des véhicules ouvrent des perspectives aux fournisseurs de contenu automobile.
• Santé : l’accent est mis sur la transition entre méthodes traditionnelles et applications médicales avancées dans les domaines de la chirurgie robotique et de la télémédecine.
• Outils technologiques : les systèmes intelligents (capteurs, logiciels et semi-conducteurs) capables de contribuer à l’optimisation et au suivi des applications automatisées continuent de se développer.

Pourquoi choisir le thème du Consommateur connecté ?

Aujourd’hui, l’accès généralisé à Internet permet au consommateur de prendre des décisions d’achat en toute connaissance de cause, à tout moment, partout et quelle que soit la plateforme.

L’essor du smartphone lui donne accès à une offre sans précédent. Les sociétés qui maitrisent les technologies numériques proposent désormais une gamme de produits plus étendue, une livraison plus rapide, des paiements sécurisés et un accès mobile 24 h sur 24. En suivant le rythme des avancées technologiques, les entreprises devraient être en mesure d’engager encore davantage leurs clients dans une économie de plus en plus digitale.

Notre stratégie
Pour aider les investisseurs à exploiter les opportunités d’investissement séculaires sur l’ensemble de la chaîne de valeur de l’e-commerce, nous investissons sur les quatre thèmes suivants :

• Découverte : moteurs de recherche, publicité en ligne et médias sociaux sont de plus en plus souvent le point de départ de la recherche et/ou de la découverte de produits et de services en ligne. 
• Décisions : l’e-commerce, les portails Internet et les applications mobiles proposent aux clients un choix de produits pratiques et fiables. Les acteurs qui participent au processus de décision sont dominés par des entreprises disruptives en ligne qui prennent des parts de marché aux entreprises traditionnelles.
• Livraison : la forte progression du commerce électronique a entraîné une croissance rapide des paiements numériques et pousse les entreprises à privilégier l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement afin de distribuer les marchandises partout dans un délai déterminé, un concept baptisé « livraison le jour même » ou « livraison le jour suivant ».
• Données & facilitateurs technologiques : ces entreprises aident non seulement les adeptes du digital, mais également les acteurs contraints de migrer vers le numérique pour rester à la page.

Pourquoi choisir le thème Vieillissement et mode de vie ?

À mesure que l’espérance de vie augmente dans le monde, les modes de vie évoluent rapidement. Plusieurs entreprises doivent s’adapter rapidement aux impératifs de cette expansion démographique car les retraités et les personnes âgées représentent une part croissante de la croissance de la consommation.

Vivre plus longtemps entraîne également une hausse des frais de santé. Ainsi, les dépenses personnelles de santé sont appelées à augmenter sensiblement avec l’âge sur les marchés développés. Cette situation peut ouvrir des perspectives d’investissement dans les entreprises qui visent à répondre à ces besoins grandissants.

Notre stratégie 

Nous investissons dans des entreprises qui opèrent dans un ou plusieurs des quatre domaines associés aux implications financières de l’économie de la longévité : 

• Bien-être : accroître la durée de vie en bonne santé des populations en remplaçant les comportements néfastes pour la santé par des modes de vie plus actifs et plus sains ; prévenir les maladies par la vaccination, le diagnostic numérique, le dépistage et le suivi.
• Dépenses des seniors : les dépenses discrétionnaires liées à la population des « plus de 60 ans » constituent une formidable occasion pour les entreprises. Elles revêtent une importance significative compte tenu de l’augmentation des dépenses dans des domaines sans rapport avec la santé.
• Soins aux personnes âgées : répondre aux besoins d’une population âgée en pleine expansion et accompagner la dépendance croissante des personnes de plus de 80 ans.
• Traitements : prendre en charge les pathologies liées au mode de vie ou qui touchent essentiellement les personnes de plus de 60 ans, les maladies chroniques telles que le diabète, les cardiopathies, le cancer, la démence, l’arthrite et les troubles de la mobilité grâce à des solutions telles que l’arthroplastie.

Pourquoi choisir le thème des Technologies propres ?

La notion de technologie propre (ou Clean Tech) fait référence aux entreprises dont les produits et services favorisent l’optimisation des ressources, la transition énergétique des énergies fossiles vers une production et un stockage d’énergie zéro carbone, et la gestion durable de l’eau.

La décennie 2010 a été la pire jamais enregistrée en termes de pertes économiques résultant de catastrophes naturelles, ce qui montre l’urgence de la gestion des émissions de CO2 et de la lutte contre le réchauffement climatique. La prise de conscience des répercussions de la pollution est de plus en plus mise en avant par les pouvoirs publics, qui apportent un solide soutien réglementaire en Europe, aux États-Unis et en Chine. Face aux préoccupations croissantes concernant la pérennité de la civilisation humaine sur Terre, les consommateurs se montrent plus exigeants envers les entreprises et les autorités.

Selon nous, cette situation ouvre des perspectives d’investissement dans les entreprises qui visent à répondre à ces enjeux.

Notre stratégie 
Nous investissons dans les technologies propres en nous ciblant les entreprises qui évoluent dans quatre domaines clés que nous jugeons porteurs de solutions innovantes pour faire face aux enjeux de la transition énergétique et de la raréfaction des ressources naturelles :

• Transport à faible émission de CO2 : l’innovation en matière de technologie des batteries et de groupes motopropulseurs électriques stimule l’essor du marché des véhicules électriques.

  Énergie intelligente : le recours croissant aux nouvelles solutions innovantes telles que le stockage de l’énergie statique, les réseaux intelligents et l’amélioration de l’isolation des bâtiments, associée au coût plus abordable des énergies renouvelables, contribue directement à la transition énergétique.

  Agriculture et industrie alimentaire : les solutions technologiques agricoles et la viande produite en laboratoire ou d’origine végétale pourraient concourir à une meilleure utilisation des terres et limiter les émissions de CO₂ produites par l’industrie, tout comme les solutions qui contribuent à réduire le gaspillage alimentaire.

  Préservation des ressources naturelles : de plus en plus d’entreprises élaborent des technologies et créent des solutions visant à améliorer les pratiques de recyclage et de réutilisation, ainsi que la gestion de l’approvisionnement et de la qualité de l’eau.

Pourquoi choisir le thème de la Transformation des sociétés 
Le thème de la Transformation des sociétés représente l’évolution des schémas de consommation par-delà les frontières, sur les marchés émergents et développés. . 

Un important transfert de richesse est anticipé au cours de la prochaine décennie dans la mesure où trois milliards de personnes devraient s’affranchir de la pauvreté pour accéder à la classe moyenne d’ici à 2030⁴ . En conséquence, les habitudes de consommation devraient, au fil du temps, passer de la satisfaction des besoins de première nécessité à des achats satisfaisant des besoins plus personnels.

Notre stratégie
Nous investissons dans les entreprises qui s’inscrivent globalement dans un ou plusieurs des cinq grands thèmes de croissance suivants : Vieillissement et mode de vie, Consommateur connecté, Automatisation, Technologies propres et Transformation des sociétés. 

Nous proposons aux investisseurs des stratégies conçues dans le but d’accompagner la transition vers une économie plus durable, dans lesquelles les décisions d’investissement sont guidées soit par des thématiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), soit par un impact positif et mesurable.

Pourquoi choisir l’investissement durable ?
Les stratégies durables sont celles dans lesquelles les décisions d’investissement sont guidées par des thèmes ESG. Elles visent à promouvoir la préservation de l’environnement et à minimiser l’impact négatif de phénomènes tels que le changement climatique, tout en cherchant à offrir de la performance financière.

Les entreprises doivent s’adapter aux plus grandes exigences de leurs clients en matière de pratiques durables, ainsi qu’à la pression des pouvoirs publics et des régulateurs en faveur de l’intégration d’indicateurs de durabilité dans les informations publiées par les entreprises. Par ailleurs, les recherches et analyses sectorielles tendent de plus en plus à montrer que l’intégration des facteurs ESG dans les processus d’investissement permet d’identifier les risques tout en produisant une performance excédentaire.⁵

Notre stratégie
En complément d’une approche durable et active, nous investissons dans les entreprises de qualité en suivant une gestion factorielle qui tient compte d’une volatilité moindre.

Nos stratégies de gestion responsable actives européennes, en zone euro ou au Royaume-Uni se concentrent sur les grandes capitalisations avec une attention particulière accordée au changement climatique et/ou aux solides profils ESG des entreprises. Le processus repose sur notre filtre d’investissement responsable, nos analyses ESG ainsi que sur nos initiatives d’engagement actif et de vote.

Pourquoi choisir l’investissement d’impact ?
Les stratégies d’impact visent à produire, de manière équilibrée, une performance financière et un impact positif mesurable sur des enjeux ou des thèmes spécifiques tels que le changement climatique, la décarbonation, les questions sociales ou encore le bien-être. Ces fonds ciblent également les Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies dans le cadre de leur approche d’investissement.

Pour un nombre croissant d’investisseurs, les performances financières ne suffisent plus. Aujourd’hui, les investisseurs attendent davantage de leurs placements, notamment des entreprises proposant des produits et des services innovants qui apportent une contribution positive directe à l’environnement ou à la société.

Notre stratégie « environnementale »
Nous ciblons les entreprises dont les activités contribuent à la transition énergétique et à l’optimisation des ressources. En investissant dans l’économie verte (Clean Economy) dans des domaines tels que le transport à faible émission de CO2, l’énergie intelligente, l’agroalimentaire et la préservation des ressources naturelles, nous visons à permettre aux investisseurs d’accéder à des entreprises de grande qualité évoluant dans de nombreux secteurs à travers le monde.

Nos stratégies « sociales »   
Notre stratégie Capital Humain permet aux investisseurs d’accéder à des entreprises dotées de solides pratiques en matière de capital humain, notamment en matière de conditions de travail, de développement de carrière et de dialogue social. Nous pensons que ces atouts se traduiront par une productivité et une performance financière élevées.

Notre stratégie Social Progress vise à produire une performance financière à long terme en investissant dans des entreprises qui favorisent le progrès dans la société, contribuant ainsi à façonner un avenir plus durable pour les populations et la planète.

Investissez dans un territoire spécifique, qu’il s’agisse d’un continent comme l’Europe, d’une région comme les marchés émergents, voire d’un pays spécifique comme les États-Unis ou le Japon.

Nos équipes mettent à profit leur connaissance des marchés locaux et régionaux pour étudier les possibilités d’investissement à travers le monde. De la première économie mondiale et plus grand marché d’actions des États-Unis aux possibilités attrayantes que présentent l’Europe et le Royaume-Uni, en passant par les futures puissances économiques que sont l’Asie et les marchés émergents.

Pourquoi choisir les actions américaines ?
Les actions américaines peuvent permettre aux investisseurs de s’exposer à certaines des sociétés les plus renommées à l’échelle internationale.

Le marché boursier américain est l’un des plus importants au monde, comprenant à la fois un flux continu d’entreprises nouvelles et de rupture et des entreprises innovantes de premier plan dans des secteurs comme la technologie, le divertissement et la santé. Les États-Unis constituent non seulement le plus grand marché de consommation du monde, mais ils occupent également le premier rang en matière de dépenses de recherche et de développement.

Notre stratégie 
Nous proposons aux investisseurs soucieux de s’exposer à ce marché d’actions dynamique une gamme de stratégies assorties de différents profils rendement/risque.

Notre stratégie American Growth offre aux investisseurs la possibilité d’investir dans un portefeuille concentré de grandes et moyennes entreprises innovantes.

Nos stratégies quantitatives visent une exposition diversifiée à des entreprises susceptibles d’être sous-évaluées et de présenter des bénéfices de grande qualité ou des perspectives de croissance des bénéfices élevées. Pour les investisseurs en quête d’une approche de gestion active peu risquée des actions américaines, notre stratégie Enhanced Index réunit les avantages de l’investissement passif et de la gestion active et vise à surperformer l’indice de référence (S&P 500), le tout assorti d’un faible profil de risque actif et d’un prix attrayant.

Pourquoi choisir les actions en euros / européennes ?
Les actions en euros / européennes peuvent donner accès à un éventail attrayant et diversifié d’entreprises qui tirent leurs revenus des marchés internationaux.

Le marché européen, qui est l’un des plus anciens et des plus liquides au monde, comprend de nombreuses entreprises de premier plan, notamment dans des secteurs traditionnels comme l’industrie, la finance et le luxe.

Bien réglementé dans l’ensemble, le marché européen joue également un rôle de premier plan en matière d’investissement responsable et de lutte contre le changement climatique, avec le soutien permanent de la Banque centrale européenne. Les entreprises de la région sont généralement plus avancées que dans le reste du monde en termes de reporting ESG, de gouvernance, de transparence et d’objectifs ambitieux visant à atteindre le « zéro émission nette ».

Notre stratégie
Nos stratégies sont axées sur la zone euro et les marchés paneuropéens, Royaume-Uni et Suisse compris. Notre approche associe une sélection de titres fondamentale et ascendante à une analyse approfondie des entreprises et à des initiatives d’engagement.

Pourquoi choisir les actions britanniques ? 
Grâce à la présence de sociétés nationales et multinationales sur le marché boursier britannique, les actions britanniques peuvent offrir des perspectives d’investissement intéressantes à long terme.

Marché le plus important et le plus liquide d’Europe, le Royaume-Uni a toujours versé un niveau de dividende attrayant aux investisseurs. Le marché boursier britannique bénéficie également de normes réglementaires élevées et de pratiques de gouvernance d’entreprise rigoureuses.

Notre stratégie
Nos stratégies fondamentales sans contrainte permettent aux investisseurs de s’exposer à une sélection diversifiée d’entreprises cotées au Royaume-Uni, toutes capitalisations confondues, et d’accéder aux flux de bénéfices britanniques et mondiaux dans le but de générer une croissance à long terme du capital et/ou des revenus par le biais de la capitalisation des bénéfices et des dividendes.

Pourquoi choisir les actions des marchés émergents/asiatiques ?
Les actions émergentes et asiatiques permettent aux investisseurs d’accéder aux entreprises des économies les plus dynamiques à l’échelle mondiale.

Les marchés émergents, qui comptent pour une part importante de la population mondiale, sont appelés à croître plus rapidement que les marchés développés à long terme, ouvrant ainsi des perspectives aux investisseurs. Les marchés émergents permettent aux investisseurs d’accéder à de nombreuses entreprises technologiques de pointe, ainsi qu’à celles qui sont les mieux placées pour exploiter l’évolution rapide des habitudes de consommation.

Bien que ces régions se développent rapidement et que l’éventail des possibilités d’investissement continue de s’élargir, les marchés restent profonds. Compte tenu des risques plus marqués liés à l’évolution du contexte économique et politique, il est nécessaire de faire appel à des gérants de fonds expérimentés pour concilier ces facteurs délicats et identifier les entreprises présentant les profils d’investissement les plus attrayants.

Nos gérants allient vision globale et compétences thématiques, sectorielles et locales pour identifier les occasions d’investissement potentiellement intéressantes.

Notre stratégie 
Nous adoptons une approche multicapitalisations des marchés émergents et de l’Asie, offrant aux investisseurs la possibilité de s’exposer à un large éventail de marchés. Cela inclut les stratégies All China, constituées d’actions chinoises de catégorie A (actions de sociétés basées en Chine continentale) négociées sur les principales places boursières chinoises : la bourse de Shanghai (SSE) et celle de Shenzhen (SZSE).

Pourquoi choisir les actions de pays spécifiques ?

Les actions d’un pays spécifique peuvent permettre aux investisseurs de saisir de nouvelles occasions dans des pays susceptibles d’être sous-représentés dans un indice mondial ou régional.

Une stratégie mono-pays peut être utile lorsque l’investisseur estime que le pays en question est susceptible de surperformer le marché dans son ensemble en raison de ses caractéristiques spécifiques (biais sectoriels, diversification des devises, etc.) ou s’il vise à construire un portefeuille diversifié en achetant plusieurs produits spécifiques à un pays.

Notre stratégie
Nos stratégies permettent d’accéder aux occasions d’investissement qui se présentent sur plusieurs marchés développés, dont la Belgique, l’Italie, la Suisse et le Japon.