Résultats annuels 2024

• Actifs sous gestion à 879 milliards d’euros (+35 milliards vs. 2023)
• Chiffre d’affaires à 1 592 millions d’euros (+5 % vs. 2023)
• Résultat opérationnel à 402 millions d’euros (+12 % vs. 2023)
• Collecte nette de 4,5 milliards d’euros auprès des clients tiers¹

« Malgré un environnement de marché complexe et en constante évolution en 2024, AXA Investment Managers a affiché de solides performances commerciales, soutenues par une dynamique de marché favorable, une forte croissance stratégique et son excellence opérationnelle. Notre capacité à nous adapter et à capitaliser sur les opportunités à travers nos entités opérationnelles a été un facteur déterminant de ce succès » a déclaré Marco Morelli, Executive Chairman d’AXA IM.

« En 2024, AXA IM a réalisé des avancées significatives en matière d’actifs illiquides, avec d’excellents résultats sur le crédit alternatif pour AXA IM Alts ainsi que l'achèvement de l'acquisition de CAPZA, un leader européen de l’investissement privé. Cette acquisition marque une expansion dans le financement direct des PME et renforce notre position dans le secteur de la dette privée. En parallèle, AXA IM Prime a consolidé son rôle de fournisseur clé de solutions de capital à l’échelle mondiale avec l’acquisition de W Capital Partners, une société américaine de capital-investissement spécialisée dans les investissements secondaires directs et GP-led. »

« Sur les actifs liquides, AXA IM Core, fort de ses 25 années d'expertise, a su tirer parti des tendances de marché pour enregistrer des flux de collecte significatifs sur le Fixed Income et le Multi-Asset, tout en poursuivant le développement de son activité ETF en lançant notamment de nouvelles stratégies actives conçues pour répondre à l'évolution des besoins des investisseurs. Pour AXA IM Select, nous avons enregistré une diversification de la base de clients particuliers et la confirmation de notre développement international, avec des contributions significatives de notre activité d’unités de compte en France, au Japon et en Italie. »

« L'innovation demeure un axe stratégique majeur, avec des avancées dans les domaines de la blockchain, des données et de l'intelligence artificielle au service de la création de valeur à long terme. Nous avons également réalisé des progrès concrets dans nos engagements en matière de durabilité, en veillant à ce que notre approche en matière d’investissement responsable continue de privilégier la transparence, des résultats mesurables et une gouvernance solide, garantissant ainsi que les considérations ESG contribuent à l’amélioration de la valeur à long terme, au bénéfice de nos clients et de l'économie dans son ensemble. »

« Nous abordons 2025 sur des fondations solides, avec un track record et une expertise reconnus, ainsi que la perspective passionnante d’ouvrir un nouveau chapitre de notre développement avec BNP Paribas. »

Faits marquants de 2024

Tous les chiffres proviennent d’AXA IM et sont à fin 2024, sauf indication contraire.

La collecte nette s’élève à 2,5 milliards d’euros, comprenant :

• +3,6 milliards d’euros provenant des clients tiers, avec une collecte positive principalement en provenance du Fixed Income institutionnel, du Multi-Asset, des unités de compte, du crédit alternatif ainsi que des acquisitions sur le segment des actifs alternatifs.
• -2 milliards d’euros provenant des compagnies d’assurance AXA, en raison de la décollecte sur l’immobilier malgré une dynamique positive sur l’Infra Equity, et le GP stakes Alternative Credit.
• +0,9 milliard d’euros provenant des co-entreprises en Asie, en raison de la collecte sur les fonds marchés monétaires.

Les actifs sous gestion s'élèvent à 879 milliards d'euros, portés par une bonne dynamique des marchés financiers et des flux de collecte positifs, en augmentation régulière par rapport aux 844 milliards d'euros de l'année dernière.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 5 % à 1 592 millions d'euros² , en raison d’une hausse des commissions de performance, de frais de gestion robustes, d’une bonne dynamique de marché, ainsi qu'à l'intégration des acquisitions stratégiques de CAPZA et W Capital Partners.

Le résultat opérationnel progresse de 12 %³  à 402 millions d'euros, en raison d'une augmentation des revenus et d'une réduction des coûts d'exploitation.

Le ratio d’exploitation opérationnel s'établit à 68 %, contre 71,7 % l’année dernière.

AXA IM Alts renforce encore sa position de leader des investissements alternatifs

AXA IM Alts rassemble les expertises de l’immobilier, de l’infrastructure, du crédit alternatif, du private equity LBO et du capital naturel & de l’investissement à impact d’AXA IM.

• L’entité opérationnelle d’AXA IM dédiée aux investissements alternatifs a levé 10 milliards d’euros de capitaux auprès de clients tiers au cours d’une année caractérisée par un ralentissement des levées de fonds au sein de l’industrie.
• Les actifs sous gestion s’élèvent à 186 milliards d’euros.
• Le chiffre d’affaires s’élève à 629,5 millions d’euros.

Au cours d’une année caractérisée par un ralentissement des levées de fonds au sein de l’industrie, AXA IM Alts a mis à profit son expérience et son track record pour lever 10 milliards d’euros de capitaux auprès de clients tiers, avec une contribution importante de ses activités de dette privée et de crédit alternatif. Parmi les succès figurent également le montant record de 4 milliards d’euros levés par notre plateforme de dette immobilière totalisant 24 milliards d’euros d’actifs sous gestion, les 2,5 milliards de dollars levés par le dernier millésime de la stratégie de transfert de risques significatifs (Signicant Risk Transfer), et 1,4 milliard d’euros de Collateralised Loan Obligations (CLOs). Avec la finalisation de l’acquisition de CAPZA, une société européenne de premier plan spécialisée dans la dette privée et le private equity, AXA IM Alts a fait son entrée dans le secteur du private equity traditionnel et a étendu son activité de dette privée au financement direct de PME.

AXA IM Alts a poursuivi le développement de son activité d’infrastructure en levant plus d’1 milliard d’euros auprès d’investisseurs institutionnels et particuliers, et a enregistré une collecte nette positive sur le segment de l’immobilier direct, dans un contexte où les levées de fonds sont restées très contenues cette année, un grand nombre d’investisseurs préférant attendre de trouver un bon point d’entrée sur le marché. Cette performance souligne la solidité et la qualité du portefeuille immobilier d’AXA IM Alts, qui a enregistré une solide performance opérationnelle, la gamme de fonds immobiliers institutionnels d’AXA IM Alts dépassant désormais les 10 milliards d’euros d’actifs sous gestion.

AXA IM Alts a également poursuivi avec succès sa stratégie d’internationalisation en ouvrant un bureau au Moyen-Orient, son dix-septième bureau au total. En 2024, près de 50 % du capital a été levé en dehors de l'Europe, principalement en Amérique du Nord, en Asie-Pacifique et au Moyen-Orient, reflétant la position de leader mondial d’AXA IM Alts sur les investissements alternatifs.

Le segment de la clientèle individuelle demeure un axe de croissance majeur pour AXA IM Alts, représentant déjà environ 15 % des revenus auprès des clients tiers. En 2024, AXA IM Alts a élargi son offre dédiée aux particuliers, en lançant notamment son premier fonds de crédit privé evergreen sous la réglementation ELTIF 2.0, qui a déjà levé plus de 230 millions d'euros.

AXA IM Prime : une forte dynamique pour toutes les stratégies

AXA IM Prime propose aux investisseurs une gamme complète de solutions mondiales d'investissements alternatifs dans les domaines du private equity, de la dette privée, des infrastructures et des hedge funds au travers de placements primaires, secondaires et de co-investissements.

• L’entité opérationnelle AXA IM Prime a levé 3 milliards d'euros de capital engagé.
• Les actifs sous gestion s'élèvent à 39 milliards d'euros.
• Le chiffre d’affaires s'établit à 87 millions d'euros.

2024 a été une année d’accélération pour AXA IM Prime, avec de nouvelles étapes majeures atteintes. Deux ans après son lancement, l’entité opérationnelle est sur la bonne voie et bénéficie d’une excellente dynamique commerciale.

L'acquisition de W Capital Partners, une société américaine de private equity spécialisée dans les investissements secondaires directs et GP-led, a constitué une étape clé pour AXA IM Prime, renforçant son expertise en matière de private equity secondaire et consolidant sa présence en Amérique du Nord.

AXA IM Prime a également fait progresser sa stratégie GP stakes à travers des investissements significatifs en dette privée, en private equity et en infrastructure. Cet engagement en capital a atteint 60 % du capital engagé, et renforce la position d’AXA IM Prime en tant qu’acteur incontournable du marché du GP stakes.

Les hedge funds ont enregistré des rendements solides, portant les actifs sous gestion à 4,2 milliards d'euros.

Toutes les stratégies d'investissement d'AXA IM Prime ont connu une forte dynamique, avec près de 3 milliards d'euros d'actifs et de capitaux engagés levés dans des solutions de liquidité incluant le private equity secondaire (tant LP que GP-led), le GP stakes et l’infrastructure secondaire (tant LP que GP-led). La plateforme NAV Financing a atteint 1,6 milliard d'euros d'actifs sous gestion.

Performances solides sur le Fixed Income, le Multi-Asset et pour l’activité ETF pour AXA IM Core

AXA IM Core regroupe les plateformes d’investissement Fixed Income, Equity, Multi-Asset ainsi que l'activité ETF d'AXA IM.

• Malgré une bonne dynamique sur le Fixed Income et le Multi-Asset, la collecte nette auprès des clients tiers est en baisse de 1,6 milliard d'euros, principalement en raison d'une année difficile pour l’Equity.
• Les actifs sous gestion s'élèvent à 518 milliards d'euros.
• Le chiffre d’affaires s'établit à 749 millions d'euros.

Dans la continuité de l'excellente dynamique observée en 2023, le Fixed Income a attiré d'importants flux de capitaux en provenance de clients tiers en 2024, en particulier sur les stratégies de crédit européen et américain, les investisseurs ayant progressivement augmenté leur exposition au crédit dans un environnement de baisse des taux d'intérêt. L'expertise reconnue d’AXA IM Core en matière de crédit européen a enregistré une année record avec une collecte nette dépassant les 2 milliards d'euros, principalement en provenance de clients tiers. D'autres segments phares ont également bénéficié d’un fort intérêt de la part des clients tiers, à l’image des stratégies à duration courte, les fonds monétaires, les stratégies total return et à allocation active dynamique.

Pour la plateforme Equity, la prédominance des grandes capitalisations au sein des indices a rendu difficile la surperformance de la gestion active sur les actions globales et américaines en 2024. AXA IM Core a cependant affiché des performances convaincantes par rapport à ses pairs sur des expertises ayant bénéficié d'une demande croissante des clients tout au long de l'année, à l’image des stratégies classées catégorie 9 selon le niveau II de la réglementation européenne Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) axées sur la biodiversité et les actions européennes, ainsi que sur les stratégies quantitatives de petites capitalisations mondiales et marchés émergents.

La plateforme Multi-Asset a réalisé d’excellentes performances dans un environnement de marché difficile, surperformant ses pairs et bénéficiant d'un regain d'intérêt des investisseurs en fin d'année. Une dynamique commerciale certaine a été enregistrée pour les produits garantis et structurés, ainsi que pour les stratégies dynamiques de gestion du risque dans différents pays, soulignant les compétences et l’expertise technique d'AXA IM Core en la matière.

L'activité ETF a poursuivi sa croissance avec plusieurs lancements bénéficiant de l’appétit des clients pour ce véhicule. À fin 2024, l'activité ETF d’AXA IM avait doublé le nombre de produits disponibles au sein de sa gamme pour atteindre 14 ETF et environ 3 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Les ETF actifs Nasdaq et Euro Credit PAB ont enregistré une excellente collecte. La gamme est désormais bien diversifiée et offre un accès aux grandes briques d’allocation à travers les classes principales d'actifs (High Yield, Investment Grade, actions) et régions (monde, États-Unis, Europe et marchés émergents).

AXA IM Core a lancé un nouvel ensemble de services complémentaires à la gestion de portefeuille (comprenant l'exécution, le financement de titres, la gestion de bilan et de dérivés) à destination des clients tiers, capitalisant sur la vaste expertise développée dans le service et l'optimisation des actifs assurantiels pour le Groupe AXA.

Diversification de la base de clients particuliers et développement international confirmé pour AXA IM Select

AXA IM Select est l’expertise de multigestion d’AXA IM.

• AXA IM Select a enregistré 2,6 milliards d’euros de collecte nette auprès de clients tiers, principalement grâce aux unités de compte et aux produits structurés.
• Les actifs sous gestion s’élèvent à 35 milliards d’euros.
• Le chiffre d’affaires s’établit à 125 millions d’euros.

2024 a été une année dynamique, AXA IM Select accélérant le lancement ou la refonte de 41 fonds, dont la gestion discrétionnaire de portefeuille pour AXA en France, ainsi qu'en Allemagne et en Belgique. Six stratégies phares ont également été lancées durant l’année, générant une collecte significative auprès des clients particuliers.

La plateforme sub-advisory d'AXA IM Select a atteint environ 9 milliards d'euros en fin d’année, avec le lancement réussi du fonds AXA Global Equity Selection dédié au Japon pour un montant de 1,9 milliard d’euros.

AXA IM Select a confirmé son développement à l'international, l’Asie contribuant significativement aux résultats positifs obtenus. A titre d’illustration, l’activité en Indonésie a clôturé l'année à environ 1,2 milliard d'euros, avec un mandat obligataire s’élevant à environ 700 millions d'euros, en faisant l'un des plus importants fonds en unités de compte du pays.

En termes de performance, le résultat opérationnel d'AXA IM Select a enregistré une croissance à deux chiffres comparé à 2023, et plus de 75 % de ses solutions dédiées aux particuliers se sont classées dans les premier et deuxième quartiles pour des horizons d'investissement à un et cinq ans, reflétant l'amélioration des processus d'investissement.

Un engagement continu au service de la durabilité, de l’impact et de l’innovation

L’approche d’AXA IM en matière de durabilité donne la priorité à la transparence, aux résultats mesurables et à une gouvernance robuste, afin de garantir que les considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) contribuent également à l’amélioration de la valeur à long terme, au bénéfice de nos clients, de nos employés de l’économie dans son ensemble.

Durabilité

En 2024, AXA IM a publié la seconde édition de l’AXA IM for Progress Monitor, en parallèle de son Sustainability report. Ce cadre d’analyse se concentre sur trois thèmes principaux : la décarbonation, l’allocation des capitaux et l’engagement. Les résultats obtenus en 2024 témoignent des progrès significatifs dans tous ces domaines vers les objectifs qu’AXA IM s’est fixés pour 2025.

Impact sociétal

Au-delà de ses stratégies d’investissement, AXA IM s’est engagé à créer un impact social positif. En 2024, AXA IM a consacré 1,6 million d’euros à la philanthropie et au bénévolat et a lancé un programme philanthropique global, alignant les financements caritatifs, le soutien à la recherche et les efforts de bénévolat avec ses stratégies d’investissement axées sur le climat et la biodiversité, l’éducation et la santé.

Innovation

Encourageant l’innovation, AXA IM continue d’intégrer des technologies de pointe dans ses opérations. AXA IM a participé avec succès à deux initiatives de marché utilisant l’infrastructure blockchain, dont la solution de monnaie tokenisée de la Banque de France. De plus, AXA IM a développé sa première solution d’IA générative, l’ESG Credit Research Tool, en s’appuyant sur l’API SecureGPT. Cet outil rationnalise le traitement et la synthèse de vastes contenues de recherche en matière de crédit, illustrant l’objectif d’AXA IM d’intégrer des technologies de pointe dans ses opérations.