Gestion obligataire : vues trimestrielles Juin 2024
- 25 juin 2024 (5 minutes)
Dans l'environnement actuel, certaines stratégies nous semblent intéressantes pour les investisseurs :
Crédit Investment Grade et haut rendement en euros
- Les obligations d'entreprises de qualité investment grade semblent toujours attractives avec des rendements moyens proches de 4 % dans la zone euro
- Une croissance positive combinée à des fondamentaux résilients et des facteurs techniques solides compensent des valorisations serrées. Toutefois, nous pensons que les perspectives de performance absolues du crédit restent attractives
- Aussi, les valorisations du haut rendement semblent plus chères, mais les fondamentaux restent sains avec un taux de défaut maîtrisé
Le haut rendement aux États-Unis
- Le marché américain du haut rendement, mérite également d'être considéré en raison des améliorations significatives de la qualité du crédit et des conditions économiques favorables
- On observe une migration des émetteurs plus résilients, notés BB et B avec une stabilisation des risques de défauts
- Les baisses de taux anticipées de la Fed, même si elles ont été décalées dans le temps, devraient soutenir les obligations, compte tenu des rendements élevés sur le marché américain du haut rendement
Avertissement
Investir sur les marchés comporte un risque de perte en capital.
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