Deux minutes pour s'informer sur les marchés financiers : Révision à la baisse des perspectives de croissance de l'OCDE et de la Réserve fédérale sur fond d'inquiétudes concernant les droits de douane et d'incertitude politique
- 24 mars 2025 (3 minutes)
Que faut-il savoir ?
Lors de sa dernière réunion de politique monétaire, la Réserve fédérale (Fed) a révisé ses perspectives de croissance et d'inflation tout en maintenant ses taux d'intérêt à 4,25 %-4,50 %. Elle table désormais sur une croissance économique américaine de 1,7 % cette année, contre 2,1 % précédemment, et sur une hausse de l'inflation à 2,7 %, contre 2,5 % précédemment. Selon Jerome Powell, le président de la Fed, les droits de douane risquent de peser sur la croissance et de compliquer les efforts visant à stabiliser l'inflation. Nous pensons que la Fed reportera ses baisses de taux à la fin de 2025, avant de les ramener à 3,50 % sur plusieurs trimestres successifs en 2026. De leur côté, la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon (BoJ) ont elles aussi opté pour un maintien des taux.
Dans le monde
L'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) anticipe désormais une croissance de l'économie mondiale de 3,1 % cette année et de 3 % en 2026. Ces chiffres sont inférieurs aux prévisions précédentes, qui tablaient sur une croissance de 3,3 % pour les deux années et de 3,2 % en 2024. Cette révision à la baisse est liée en partie au relèvement des barrières douanières dans plusieurs pays, aux préoccupations concernant l'inflation et à la montée des incertitudes politiques qui pèsent sur l'investissement et les dépenses des ménages. Selon l'OCDE, la croissance du PIB américain devrait ralentir pour atteindre 2,2 % cette année et 1,6 % en 2026. Elle estime en outre la croissance de la zone euro à 1 % et 1,2 % en 2025 et 2026 respectivement. Pour sa part, AXA IM table sur une croissance mondiale de 3,2 % en 2025 et de 2,9 % en 2026.
Le chiffre à la une : 2,3 %
Le taux d'inflation annuel de la zone euro est tombé à 2,3 % en février contre 2,5 % en janvier, un chiffre inférieur à l'estimation initiale de 2,4 %. Ces données confortent les prévisions selon lesquelles la Banque centrale européenne poursuivra son cycle de réduction des taux d'intérêt. Parallèlement, l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix plus volatils des produits alimentaires, de l'énergie, de l'alcool et du tabac, s'est légèrement repliée à 2,6 %, contre 2,7 % précédemment. En revanche, le taux d'inflation annuel du Canada a atteint 2,6 % en février, son plus haut niveau depuis huit mois. Ce chiffre représente une forte hausse par rapport aux 1,9 % enregistrés en janvier et aux 2,2 % anticipé, un bond essentiellement attribué à la fin de l'allègement de la taxe de vente en février.
Le bon mot :
Union pour l'épargne et l'investissement : nouvelle initiative visant à mobiliser en investissements les 10 000 milliards d'euros d'épargne détenus sous forme de dépôts bancaires par les citoyens européens, en aidant ces derniers à investir dans l'avenir grâce à un meilleur accès aux marchés de capitaux tout en élargissant les possibilités de financement pour les entreprises. Selon la Commission européenne (CE), l'épargne des ménages est actuellement détenue à près de 70 % sur des comptes de dépôt, lesquels rapportent généralement moins que les investissements sur les marchés de capitaux. Annoncé la semaine dernière par la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, ce programme a pour objectif d'aider les particuliers à faire fructifier leur patrimoine et d'améliorer leur culture financière, tout en stimulant la croissance économique et la compétitivité de l'Europe.
À venir
Lundi seront communiqués les indices préliminaires des directeurs d'achats de mars concernant la zone euro, le Royaume-Uni, les États-Unis et le Japon. La BoJ publiera mardi le compte-rendu de sa dernière réunion de politique monétaire. Les derniers chiffres de l'inflation au Royaume-Uni sont attendus mercredi, de même que la déclaration budgétaire de printemps du gouvernement britannique. Enfin, les estimations définitives concernant la croissance du PIB au quatrième trimestre (T4) des États-Unis et du Royaume-Uni seront publiées respectivement jeudi et vendredi.
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