AXA Financement Entreprises
Participer au financement des entreprises du monde d’aujourd’hui et de demain
Découvrez cette innovation produit en vidéo
La dette privée pour financer les entreprises non cotées
A chaque étape de son cycle de vie, du démarrage jusqu’à l’introduction en bourse, une entreprise doit répondre à des besoins de financement multiples et variés pour soutenir sa croissance, comme acquérir des nouvelles machines pour ses usines, lancer des nouveaux services pour ses clients, ou encore ouvrir un bureau à l’étranger pour renforcer son activité à l’international.
Deux sources sont à leur disposition pour se développer : l’ouverture du capital ou le recours à l’endettement. La dette privée correspond à la deuxième catégorie : elle sert à financer les entreprises par un emprunt non bancaire.
Un fonctionnement similaire à tout emprunt, avec quelques spécificités
De plus en plus courant aux côtés des prêts bancaires traditionnels, les emprunts non bancaires sont contractés directement entre une entreprise et un prêteur privé professionnel. L’entreprise qui emprunte ayant une dette envers ce prêteur privé, on parle de « dette privée ».
Un fonds de dette privée vise donc à financer les entreprises non cotées en octroyant des emprunts non bancaires. Il agit en tant que prêteur direct, ou indirect dans le cas où celui-ci investit lui-même dans des fonds. Il reçoit des entreprises le paiement d’intérêts pendant la durée du financement et un remboursement du montant emprunté à échéance, sauf en cas de défaut de l’emprunteur. Investir dans ce type de fonds est donc soumis à un risque de perte en capital. Pour diminuer ce risque, un fonds de dette privée a vocation à construire un portefeuille diversifié.
Une classe d’actifs en plein essor qui vise la génération de revenus réguliers sur le long terme
Les taux d’intérêt pratiqués en dette privée peuvent être potentiellement attractifs car les entreprises sont généralement prêtes à payer une prime par rapport aux financements bancaires, en échange de conditions sur mesure et d’une mise à disposition rapide de l’argent emprunté.
La dette privée est un marché en croissance1 , soutenu par la thématique de la désintermédiation bancaire : les banques sont soumises à des exigences réglementaires qui ne leur permettent plus de porter à leurs bilans autant de financements que par le passé.
Les acteurs économiques se sont adaptés et le marché de la dette privée s’est développé, directement entre les entreprises et les investisseurs long terme en quête de rendements réguliers, en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une liquidité moindre. La dette privée est par nature un actif peu liquide qui doit être investie dans une logique patrimoniale.
- U291cmNlIDogUHJlcWluIEdsb2JhbCBSZXBvcnQsIDIwMjM=
Un placement complémentaire du capital-investissement
La dette privée et le capital-investissement répondent aux mêmes enjeux : soutenir l’économie réelle en finançant les entreprises non cotées par l’épargne individuelle. En revanche, leurs modes de financement différents, comparable à la distinction entre une action et une obligation dans l’univers coté, en font deux classes d’actifs complémentaires.
Les principaux risques
Le Fonds présente un risque élevé de perte en capital.
Risques liés aux caractéristiques des Investissements : Le Fonds est un fonds professionnel spécialisé (FPS) agréé ELTIF qui investira, directement ou indirectement, un pourcentage important de son actif dans des entreprises de portefeuille éligibles telles que définies dans le Règlement ELTIF dont les titres ne sont pas cotés. Ces entreprises de portefeuille éligibles sont en général des sociétés en phase de développement soumises à de nombreux aléas.
Risque lié au pourcentage maximal de rachat, plafonnement et suspension des rachats : Au-delà du pourcentage maximal de rachat, les demandes de remboursement ne pourront pas être honorées. Par ailleurs, dans l’hypothèse de forte décollecte ou de dépréciation des actifs financiers les plus liquides, la proportion de l’actif investi en actifs peu liquides augmentera, ce qui pourrait conduire à un plafonnement et/ou suspension des rachats.
Risques de liquidité et de valorisation : Le Fonds présente un risque de faible niveau de liquidité qui peut conduire à des difficultés de valorisation, d’achat ou de vente de tout ou partie de ses actifs et avoir un impact potentiel sur la performance. De même, les instruments non négociés sur des marchés financiers, du fait notamment de leurs caractéristiques et d’un accès plus restreint à des sources d’informations, peuvent présenter plus de difficultés en termes de valorisation que des instruments négociés sur des marchés financiers.
Risques de taux : En cas de variation des taux à la hausse, il existe un risque que la valeur des obligations à taux fixe dans lesquelles le Fonds a investi baisse. Les taux variables comme la dette privée s’ajustent à la hausse ou à la baisse notamment en fonction de l’évolution des taux.
Risques de crédit : En cas de défaillance ou en cas de dégradation de la qualité d’un ou de plusieurs emprunteurs, la valeur des titres adossés à ces emprunteurs baissera.
Principales caractéristiques du fonds
| Nom | AXA Financement Entreprises |
| Forme juridique | Fonds Professionnel Spécialisé agréé « Fonds Européen d'Investissement à Long Terme » (ELTIF) |
| Code ISIN | FR001400RYD7 |
| Date de création | 7 octobre 2024 |
| Devise de référence | Euro |
| Société de gestion de portefeuille | AXA Investment Managers Paris2 |
| Type de gestion | Le Fonds est géré de manière active, sans référence à un indice de référence |
| Date d’établissement de la valeur liquidative | Bimensuelle (le 15 de chaque mois et le dernier jour calendaire de chaque mois) |
| Pourcentage Maximal de Rachat | Les rachats sont exécutés tous les 15 jours à hauteur maximale de vingt pour cent (20%) du montant d’Actifs Liquides sur une période glissante d’un mois et sont remboursés équitablement au prorata des demandes de remboursement. Les demandes de rachat excédant le pourcentage maximal de rachat ne sont pas exécutées et deviennent caduques |
| Délai de souscription / rachat des parts | Les ordres de souscription et de rachat sont centralisés au plus tard avant 11 heures (heure de Paris) 1 jour ouvré précédant la date d’établissement de la valeur liquidative. Le délai de règlement des souscriptions est au maximum de 9 jours ouvrés suivant la date de centralisation des souscriptions. La délai de règlement des rachats est au minimum de 9 jours ouvrés suivant la date d’établissement de la valeur liquidative dans des conditions normales de marché, et pouvant aller jusqu’à 6 mois calendaires maximum si les circonstances le requièrent. Exceptionnellement, les souscriptions ou les rachats de parts du Fonds peuvent être suspendues (voir les conditions dans le prospectus du Fonds) |
| Durée de placement recommandée | 7 ans |
| Montant minimum de la première souscription | 75 000 euros3 |
| Classification SFDR | Article 8 |
Le montant de l'investissement sera réduit par le paiement des frais indiqués ci-dessous (hors frais liés aux contrats d’assurance vie et de capitalisation et hors prélèvements sociaux et fiscaux applicables) | |
| Droit d’entrée / droit de sortie | Taux maximum de 1% / Néant4 |
| Frais de gestion et de commercialisation du Fonds | 2,02% maximum |
| Autres frais (tels que frais administratifs, réglementaires, de dépôt, de garde, de commission et d'audit) | 0,1% maximum |
| Frais de constitution | 0,1% maximum |
| Frais liés à l’acquisition des actifs | 1,10% maximum |
| Ratio global des coûts annuels de l'ELTIF | 2% TTC |
- 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
- TGUgbW9udGFudCBtaW5pbXVtIGRlIGxhIHByZW1pw6hyZSBzb3VzY3JpcHRpb24gbuKAmWVzdCBhcHBsaWNhYmxlIHF14oCZYXV4IHBvcnRldXJzIGRpcmVjdHMgZGVzIHBhcnRzLiBMZXMgc291c2NyaXB0ZXVycy9hZGjDqXJlbnRzIGRlIGNvbnRyYXRzIGTigJlhc3N1cmFuY2UgdmllIG91IGRlIGNhcGl0YWxpc2F0aW9uIGludmVzdGlzIMOgIHRyYXZlcnMgZGVzIHVuaXTDqXMgZGUgY29tcHRlcyBhZG9zc8OpZXMgYXUgZm9uZHMgQVhBIEZpbmFuY2VtZW50IEVudHJlcHJpc2VzIHNlIHZvaWVudCBhcHBsaXF1ZXIgbGVzIGNvbmRpdGlvbnMgcHLDqWNpc8OpZXMgZGFucyBsZXVyIGNvbnRyYXQu
- QXVjdW4gZHJvaXQgZGUgc29ydGllIG5pIGNvbW1pc3Npb24gZGUgcmFjaGF0IG5lIHNvbnQgYXBwbGljYWJsZXMgYXV4IHBhcnRzIEEu
Avertissement
Cette page est exclusivement conçue à des fins d’information et ne constitue ni une recherche en investissement ni une analyse financière concernant les transactions sur instruments financiers conformément à la Directive MIF 2 (2014/65/CE) ni ne constitue, de la part d’AXA Investment Managers ou de ses affiliés, une offre d’acheter ou vendre des investissements, produits ou services et ne doit pas être considérée comme une sollicitation, un conseil en investissement ou un conseil juridique ou fiscal, une recommandation de stratégie d’investissement ou une recommandation personnalisée d’acheter ou de vendre des titres financiers. Cette page a été établie sur la base d'informations, projections, estimations, anticipations et hypothèses qui comportent une part de jugement subjectif. Ses analyses et ses conclusions sont l’expression d’une opinion indépendante, formée à partir des informations disponibles à une date donnée.
Toutes les données de cette page ont été établies sur la base d’informations rendues publiques par les fournisseurs officiels de statistiques économiques et de marché. AXA Investment Managers décline toute responsabilité quant à la prise d’une décision sur la base ou sur la foi de ce document. L’ensemble des graphiques du présent document, sauf mention contraire, a été établi à la date de publication de ce document. Du fait de sa simplification, cette page peut être partielle et les informations qu’elle présente peuvent être subjectives.
Par ailleurs, de par la nature subjective des opinions et analyses présentées, ces données, projections, scénarii, perspectives, hypothèses et/ou opinions ne seront pas nécessairement utilisés ou suivis par les équipes de gestion de portefeuille d’AXA Investment Managers ou de ses affiliés qui pourront agir selon leurs propres opinions. Toute reproduction et diffusion, même partielles, de ce document sont strictement interdites, sauf autorisation préalable expresse d’AXA Investment Managers. AXA Financement Entreprises est autorisé à la commercialisation en France. Préalablement à toute souscription, l’investisseur doit prendre connaissance du prospectus et du Document d’Informations Clés (DIC) disponibles ici.
AXA Investment Managers Paris – Tour Majunga – La Défense 9 – 6, place de la Pyramide – 92800 Puteaux. Société de gestion de portefeuille titulaire de l’agrément AMF N° GP 92-008 en date du 7 avril 1992 S.A au capital de 1 384 380 euros immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 353 534 506.
L’investissement sur les supports en unités de compte supporte un risque de perte en capital. Les montants investis sur les supports en unités de compte ne sont pas garantis par l’assureur, qui ne s’engage que sur le nombre d’unités de compte, mais sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers et des infrastructures.
Avertissement sur les risques
La valeur des investissements, et les revenus qu'ils génèrent, sont sujets à des variations, ce qui peut engendrer une perte totale ou partielle du capital initialement investi.